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事件：

根據TechInsights 最新統計，2023 年6.18 活動期間，智能手機銷量為1340 萬部，同比下降7%。其中，蘋果、小米和榮耀出貨量仍排前三，蘋果手機市場份額高達42%，OPPO（一加）和vivo（iQOO）出貨量穩步增長。

點評：

全球智能手機市場預測2023 年將同比下降2.8%。智能手機行業進入存量競爭階段，整體出貨量逐年下滑，2022 年中國智能手機市場持續低迷，全年出貨量約為2.86 億部，同比下降13.2%，創有史以來最大降幅。據TechInsights 預測，2023 年受宏觀經濟逆風和地緣政治局勢持續緊張影響，全球智能手機出貨量將繼續處于收縮階段，總出貨量約為11.6 億部，比2022 年同比下降2.8%。其中中歐和東歐地區出貨量約為5920 萬部，北美地區出貨量約為1.251 億部，非洲中東地區出貨量約為1.35 億部。

6.18 期間中國智能手機市場平穩，蘋果仍居領先地位。據TechInsights 數據，6.18 網購節線上智能手機銷量自2021年后便一路下滑，2022 年銷量為1400 萬部，同比下降25%，2023 年總銷量為1340 萬部，同比下降7%。今年大促活動按照品牌來看，蘋果出貨量為562.8 萬部，市場份額為42%，穩居榜單第一；小米出貨量為375.2 萬部，市場份額為28%；榮耀出貨量為1200.6 萬部，市場份額為9%；其余手機廠商占據21%的市場份額。營收方面，蘋果手機占比為67%；小米手機占比為15%；vivo 手機占比為5%；其余廠商手機營收占比為13%。

國內低端市場需求韌性較強。據京東數據顯示，6.18 單品手機累計銷量排行榜中，前三名分別是iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max 和Redmi 10A，蘋果依靠14 高端系列保證了銷量和營收，安卓系則更多是靠中低端市場的高性價比與之對抗。據Counterpoint 數據，中國智能手機整體市場于2023Q1 同比下降5%，而入門級細分市場（批發價低于150 美元）于本季度同比逆勢大漲22%，中國OEM 廠商在此細分市場韌性較強。

投資建議：

蘋果手機需求穩健，關注蘋果產業鏈業績表現良好的標的；安卓手機中低需求韌性更強，建議關注產業鏈二季度有明顯業績修復的標的。

風險提示

需求復蘇不及預期、行業競爭加劇風險。