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上周鐵水產量延續增加，導致原料價格有所走強。鋼廠原料庫存低位，鐵礦石遠月向上修復基差，短期原料仍易漲難跌，鋼廠利潤端繼續承壓。成材端交易邏輯從平控限產轉向增產和弱需求的現實邏輯。短期鋼價怎么走？

行情要聞及分析

【資料圖】

018月LPR“意外”落空

8月最新一期貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，較上一期下調10個基點；5年期以上LPR為4.2%，同此前保持一致。由于LPR是在MLF利率基礎上加點形成，在MLF利率下調的背景下，5年期以上LPR維持不變，低于市場普遍預期。

分析師觀點：此次降息重在強調短期資金的成本下調，對于短期刺激內需和消費方面的側重點更強。8月LPR非對稱式降息，結合當前宏觀方面經濟數據偏弱，貨幣寬松力度不佳。難以對市場形成有力推動，利空鋼價走勢。

02鐵礦發運幅度大幅提升

澳洲和巴西總發貨量比+298.3萬噸至2579萬噸。巴西發貨量環比+237.9萬噸至768.7萬噸。澳洲發貨量環比+247.8萬噸至1732.7萬噸,澳洲至中國發貨比例環比+6.97%至87.14%。國產鐵精粉日均產量環比-0.47萬噸至42.79萬噸/日。

分析師觀點：上周鐵水日產增至245萬噸高位區間，鋼廠原料低庫存、硬性補庫需求及基差支撐鐵礦偏強運行。鋼廠利潤明顯承壓，若利潤承壓繼續加重，則鋼廠自主減產和限產力度將開始顯現。短期供強需弱格局不改，利空鋼價走勢。

03焦煤大漲近3%

山西一地煤礦發生重大安全事故，年產能60萬噸，受煤礦事故影響，當地除山西焦煤五大礦（東、西曲、屯、馬蘭、鎮城底）外已全部停產自查，具體停多長時間未定。受此消息影響，21日收盤，焦煤主力合約大漲2.6%。

分析師觀點：前期鋼廠提出焦炭提降，焦企由于利潤虧損，接受度普遍不高。多地焦企均表示“無利不銷售”，且對焦企虧損仍提出降價的客戶停止發貨。鋼廠利潤空間繼續壓縮，后期不排除被動減產。短期成本端支撐鋼價下跌幅度及節奏。

PART02市場概況

鋼廠調價：偏弱運行

8月21日，據資訊研究院數據顯示，今日共21家鋼廠調價，其中：

下調14家，占比66.7%，調價幅度20-100元/噸；

持平7家，占比33.3%。

PART03期貨·鋼坯動態

8月21日，期鋼震蕩偏弱，原料偏強運行，焦煤大漲近3%。螺紋收3696元跌40，熱卷收3828元跌40，焦炭收2176.5元漲50.5，鐵礦收777元漲7。

8月21日，唐山遷安普方坯資源穩3500含稅出廠。

8月21日，偏弱運行（中鋼網大數據庫）

PART04鋼價預測

目前宏觀利好對于鋼價的提振作用有限，盤面低位偏弱整理。終端項目開工回升，鋼材整體成交環比增加，然鋼廠利潤率出現下降，鐵水維持高位，供應壓力繼續壓制鋼價。綜合來看，近期鋼價震蕩加劇，整體現實需求明顯恢復之前，鋼價向上動力不足。預計今日鋼價震蕩偏弱。